高盛将2026—2028年全球光模块整体出货量较此前预测均上调20%以上。
历经7月的大幅回调后，8月以来A股光模块个股迎来反弹 。9月11日，铭普光磁涨停 ，8月以来累计涨超48% ，已收复7月的跌幅 。
高盛上调光模块市场预测
日前，高盛发布关于光模块行业的研报称 ，得益于AI基础设施支出增长推动需求、产品结构向高速传输(800G 、1.6T 、3.2T)迭代升级 ，以及光互联采用率随着服务器端口速率提高而不断上升，看好光模块增长前景。
高盛将2026—2028年全球光模块整体出货量较此前预测均上调20%以上 ，代表下一代AI算力互联核心方向的1.6T及以上超高速光模块出货量预测上调幅度更高 。预计2028年全球光模块整体出货量将达到7.29亿只 ，市场规模将达到1480亿美元，出货量及市场规模较2026年分别增加33.03%、117.65% 。
从国内市场来看 ，光模块的景气度同样可从财报中发现端倪。国盛证券研报指出 ，利用“预付账款+存货发出商品”这一指标，该值代表已占用资金 、但尚未转化为收入的产品或锁定的“供应链资源” ，可视为未来交付的“弹药库 ” 。
根据万得数据 ，自2021年至2026年6月末，A股41只光模块概念股“预付账款+存货发出商品 ”总额逐年增加，2026年6月末合计超过1168亿元 ，较去年末增加48%以上 ，较2021年末增加1.73倍 。截至今年6月末，这些公司预付款项超过105亿元 ，较去年末增加近120%。
截至今年6月末 ，六成以上光模块概念股“预付账款+存货发出商品”较上一年末增幅超过30% 。联讯仪器 、锐捷网络、天孚通信 、新易盛等企业这一指标增幅均超过90% 。其中，联讯仪器今年6月末这一指标总额超过8.39亿元 ，较2025年末增加160%以上；新易盛今年6月末这一指标总额接近123亿元 ，较去年末增加近99%。
1.6T及以上产品加速放量
据业内人士观察，800G产品在去年已实现规模化放量 ，成为超大规模数据中心互联的主流配置 。按照市场规模口径测算 ，高盛预计2028年全球800G及以上光模块市场规模占比接近88%，较2026年提升近22个百分点 。不过行业的焦点已迅速转向下一代 ，1.6T已于2025年完成验证并开启商用 ，正式接棒增长主引擎。
1.6T及以上产品的放量，本质上是AI算力资本开支提升 、代际切换量价齐升等多重周期共振的结果。与此同时，AI需求正从训练侧向推理侧延伸 ，AI视频生成、机器人实时多模态推理等场景需求持续增强 。
从需求端看 ，全球AI基础设施正进入新一轮超级周期 。海外四大云厂商不断加大资本开支。此外，1.6T及以上更高速率的模块单价更高 ，将直接提升产品销售价值 。与此同时 ，为匹配新一代AI芯片的极致性能，单台GB200服务器需要多达162个1.6T光模块来保障数据传输效率 ，数量显著增加 。
据此 ，机构对1.6T及以上光模块放量给出了一致性判断。高盛预计2026年全球1.6T光模块出货量为3300万只，到2027年增至7100万只 ，2027—2028年全球3.2T光模块出货量将分别放量至2300万只 、6800万只 。野村证券预计2026年800G与1.6T光模块出货量将显著翻倍 ，上行周期延续至2027年 。
从国内市场来看，多家上市公司800G乃至1.6T及以上光模产品已开始交付或向客户送样验证。
华工科技表示 ，1.6T光模块产品在海内外集成商 、渠道商批量交付 。
三安光电表示 ，公司应用于400G、800G光模块的光芯片已批量出货，应用于1.6T光模块的光芯片已向客户送样验证 。
联特科技表示，公司800G光模块已实现批量出货 ，出货量占比持续提升；1.6T光模块产品已送至多家客户进行测试验证。
此外 ，超声电子 、锐捷网络等公司1.6T及以上光模块产品正进行技术储备中 。
13只绩优潜力股出炉
据投资者互动平台今年以来披露信息，上文提及的800G 、1.6T及以上光模块产品已开始交付或进行客户送样验证的公司（含产业链上下游公司）接近30家 。
从市场表现看 ，截至9月11日 ，今年下半年以来（7月1日至今），这些公司股价平均跌幅接近23% ，强达电路、紫光股份、方正科技逆势上涨 ，其中强达电路区间涨幅接近16%；沃格光电 、华工科技 、中天科技等区间跌幅均超过40%。
从机构盈利预测来看，机构一致预测2026年、2027年净利润增幅有望持续超过50%的公司有13家 ，按照一致预测2026年净利润增幅排序 ，居前的有剑桥科技 、东山精密 、协创数据、中际旭创等。
剑桥科技获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过550%，今年上半年公司实现800G 及1.6T系列产品在嘉善多个工厂与海外工厂的同步扩产 ，支撑客户订单的快速增长 。后续产品仍将以800G光模块为主 ，同时1.6T产品将逐步提升量产 。
东山精密获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过400%，其1.6T产品客户端相关工作正按计划有序推进，3.2T产品将依托索尔思自有光芯片优势 ，优先以400G EML为核心开展布局。
中际旭创获机构一致预测2026年净利润增幅有望接近200% ，其1.6T产品早已批量出货 。
（文章来源：数据宝）
